Một khách hàng vào văn phòng của ngân hàng La Maison du Bitcoin ở Paris, Pháp.Christophe Morin | Bloomberg | Getty Images Cuối cùng họ cũng ở đây. Các tùy chọn bitcoin giao dịch trao đổi ra mắt hôm thứ Hai trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile. Những người giao dịch của tất cả các sọc đã tuyệt vọng với các tùy chọn giao dịch trao đổi trên bitcoin vì các tùy chọn có thể được sử dụng để xác định rủi ro trong khi thể hiện gần như bất kỳ luận điểm thị trường nào và đó là khả năng hạn chế thua lỗ. rất quan trọng đối với bitcoin, vốn đã chứng kiến mức tăng 1.900% vào năm 2017, sau đó là mức phá vỡ 82% trước khi chạm đáy vào cuối năm 2018. Quyền chọn truyền thống cho phép người mua quyền chọn mua tài sản cơ bản trong trường hợp quyền chọn mua hoặc bán quyền chọn mua cơ bản trong trường hợp của một quyền chọn bán. Các tùy chọn trên hợp đồng tương lai chỉ khác một chút ở chỗ chủ sở hữu quyền chọn mua có quyền khi quyền chọn hết hạn để có một vị thế dài trong hợp đồng tương lai bitcoin được giao dịch tại CME, trong khi chủ sở hữu quyền chọn bán có quyền thực hiện vị thế ngắn hạn trong các hợp đồng tương lai bitcoin đó. Không kể đến công cụ cơ bản, khả năng xác định rủi ro sẽ phải trả giá. Các tùy chọn về hợp đồng tương lai bitcoin cực kỳ đắt đỏ như bạn mong đợi từ bất kỳ thứ gì có loại biến động này. Các nhà giao dịch thường đề cập đến chi phí của một quyền chọn theo nghĩa "độ biến động ngụ ý", hoặc mức độ biến động được ngụ ý bởi giá hiện tại của quyền chọn đó. Các tùy chọn trên hợp đồng tương lai bitcoin ngụ ý mức độ biến động cực lớn. Ngay sau giữa trưa ngày thứ Hai, các tùy chọn đặt lệnh trị giá 8.000 đô la hết hạn vào tháng 4 đã giao dịch ở mức 72% ngụ ý biến động, cho thấy rằng các nhà giao dịch tin rằng bitcoin có khả năng nằm trong khoảng từ 6.965 đến 9.940 đô la khi các tùy chọn tháng 4 đó hết hạn. Đó là phạm vi 37% với hợp đồng tương lai bitcoin ở mức 8.130 đô la. Để so sánh, các quyền chọn giao dịch bằng tiền vào tháng 4 cho S&P 500 đang giao dịch dưới mức biến động ngụ ý 12%. Người mua quyền chọn mua 9.000 USD hết hạn vào tháng 4 sẽ phải trả khoảng 1.075 USD cho lệnh gọi, có nghĩa là hợp đồng tương lai bitcoin sẽ có trên $ 10.075 để cuộc gọi mua đó có lãi khi hết hạn. Người mua quyền chọn bán thỏa thuận trị giá 8.000 đô la hết hạn vào tháng 4 sẽ phải trả khoảng 1.165 đô la, có nghĩa là hợp đồng tương lai bitcoin sẽ phải dưới 6.835 đô la khi hết hạn để giao dịch thỏa thuận có lãi. Điều đó thực sự sẽ đòi hỏi một số chuyển động. Cho đến khi các tùy chọn trên hợp đồng tương lai bitcoin có được sự theo dõi sâu hơn, bất kỳ nhà giao dịch nào cũng sẽ phải đối mặt với thị trường - nghĩa là giá thầu cho bất kỳ tùy chọn nào và giá chào bán cho tùy chọn đó - rất rộng. Ví dụ: thị trường cho các quyền chọn mua $ 8.000 trong tháng 4 đó rộng khoảng 250 điểm, điều đó không có nghĩa là người bán quyền chọn sẽ có lợi hơn. Người bán quyền chọn mua trần sẽ phải đối mặt với khoản lỗ không giới hạn nếu bitcoin tiếp tục đà tăng mà nó đã đạt được vào năm 2017. Các lựa chọn về hợp đồng tương lai bitcoin có thể sẽ là một công cụ tuyệt vời cho các nhà đầu cơ trong không gian tiền điện tử. Các nhà đầu cơ trong các loại tài sản khác từ lâu đã biết rằng các quyền chọn cung cấp khả năng hạn chế thua lỗ và tạo ra các cấu hình hoàn trả độc đáo. Và luôn tốt cho các nhà đầu tư và nhà đầu cơ có nhiều lựa chọn hơn. Cott Nations là người đóng góp cho CNBC và chủ tịch của Nations Indexes, một công ty kỹ thuật tài chính. * Các quan điểm tính đến ngày 13/1/2020 và có thể thay đổi dựa trên điều kiện thị trường và các yếu tố khác. Những quan điểm này không nên được hiểu là một khuyến nghị cho bất kỳ lĩnh vực hoặc bảo mật cụ thể nào.